表示，基金经理的现金水平从3.5%跃升至4.1%，创下2020年3月以来的最大增幅，终结了去年12月17日触发的“卖出”信号，但其他底部信号尚未全部显现。由于美股大幅回调，预计到今年一季度，美国家庭股票财富可能将减少3万亿美元，并且即将到来的4月2日“关税大限”已开始影响全球数据。

过去几周，美股市场经历了疫情以来最迅猛的调整之一，但美银认为“卖出”信号已经结束。去年12月，美银首席策略师 的“卖出”信号成功预测了市场顶部，随后引发了20天内标普500指数10%的调整，创下75年来第五快速度记录。纳斯达克下跌了14%，科技股“七姐妹”暴跌20%，全球股指平均下滑5%。

然而，针对过去几周美股的回调，这位美银策略师拒绝继续做空美股，坚称这只是调整而非熊市。表示：“当政策制定者开始恐慌时，市场就会停止恐慌。”

美银最新的基金经理调查显示，其现金水平从3.5%跃升至4.1%——创下自2020年3月以来的最大增幅，这一变化终结了去年12月17日触发的“卖出”信号。虽然现金水平已超过关键的4%门槛，但认为其他底部信号尚未全部显现，建议投资者“关注他们的行动，而非言论”。

报告补充称，在美联储公布最新的利率决议后，市场反应充满走向分化：2年期美债收益率表现得像美联储立场偏鸽，而美元却表现得像美联储立场偏鹰。认为这种资产表现只会让风险投资者继续观望。他建议，当美银资金经理调查现金水平超过4%、高收益债券利差接近400个基点且股票资金流出加速时，在5300点买入标普。